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銀行行業銀行表內外風險已充分定價

发布时间:2019-11-09 01:01:02

银行行业:银行表内外风险已充分定价

投资策略与建议:

估值已经充分覆盖风险上述两则传闻可能使得市场再次在银行低估值与持续小幅恶化的基本面之间摇摆但即使我们假设未来有中等程度的风险发生,银行利润预计也不会有亏损之虞我们认为,未来低估值与基本面之间摇摆仍然是银行股行情的常态,但随着银行风险的面纱逐步揭开,机构投资者应该会越来越认识到银行估值背后反映的风险事件的概率之小,进而认识到当前显着低配这一具备巨大安全边际的板块的风险性机构投资者补回仓位的过程,就是银行实现相对收益的过程进一步来看,如果2013年银行没有绝对收益,那么这个版块会面对2014年0.74倍PB和4.5倍PE的估值,并拥有6%的股息收益率市场会始终看不到其中的价值吗?

风险提示

中国经济增长进一步快速下滑

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